ഐ‌സി‌ഐ‌സി‌ഐ പ്രുഡൻഷ്യൽ മൾട്ടികാപ്പ് ഫണ്ടിന്റെ മികച്ച പ്രകടനം; രജത് ചന്ദക് സംസാരിക്കുന്നു

ഐസിഐസിഐ പ്രുഡൻഷ്യൽ എഎംസിയിലെ സീനിയർ ഫണ്ട് മാനേജർ രജത് ചന്ദക്കുമായുള്ള സംഭാഷണം

ഐസിഐസിഐ പ്രുഡൻഷ്യൽ മൾട്ടികാപ്പ് ഫണ്ട് ആ വിഭാഗത്തിലെ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവച്ചവരിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു. ഫണ്ട് പ്രകടനത്തെ സഹായിച്ചതെന്താണ്?

ഐ‌സി‌ഐ‌സി‌ഐ പ്രുഡൻഷ്യൽ മൾട്ടികാപ്പ് ഫണ്ടിന്റെ മികച്ച പ്രകടനം സാധ്യമാക്കിയത് ധനകാര്യം, ഓട്ടോ, വാഹന വിതരണം തുടങ്ങിയ മേഖലകളിൽ നിന്ന് ബോട്ടം അപ്പ് അടിസ്ഥാനത്തിൽ സ്റ്റോക്കുകൾ ഞങ്ങൾ തിരഞ്ഞെടുത്തത് കൊണ്ടാണ്. ഈ തിരഞ്ഞെടുക്കലുകളെല്ലാം സാമ്പത്തിക പുനരുജ്ജീവനത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആശയത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളവയായിരുന്നു. അത് നന്നായി വരികയും ഫണ്ട് പ്രകടനത്തിൽ പ്രതിഫലിക്കുകയും ചെയ്തു.

കൊറോണ വൈറസ് അണുബാധയുടെ രണ്ടാം തരംഗത്തിലും ഇന്ത്യൻ സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റുകൾ വലിയ തോതിൽ പ്രതിരോധം തുടരുന്നു. സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെയും ജനസംഖ്യയെയും ബാധിക്കുന്ന അപകടസാധ്യതകളും സ്വാധീനവും നിക്ഷേപകർ വിലക്കെടുക്കാത്തതു കൊണ്ടാണ് ഇതെന്ന് താങ്കൾ കരുതുന്നുണ്ടോ?

ആഗോള സെൻട്രൽ ബാങ്കുകൾ അഴിച്ചുവിട്ട പണലഭ്യത ആഗോളതലത്തിലും ഇന്ത്യയിലും സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റുകളെ സഹായിച്ചിട്ടുണ്ട്. ഇത് വികസിത ലോകത്തെമ്പാടുമുള്ള വിപണികളിലേക്ക് കുത്തനെയുള്ള മൂല്യനിർണ്ണയത്തിലേക്ക് നയിച്ചു. പകർച്ചവ്യാധിയുടെ രണ്ടാം തരംഗത്തിനുശേഷം ആഗോള വിപണികളിലൊന്നും ഒരു തിരുത്തൽ നേരിട്ടിട്ടില്ല. ഇന്ത്യയിലും ഇതുതന്നെയാണ് സ്ഥിതി. ഫലത്തിൽ ദ്രവ്യത പിന്തുണയും മൂലധനച്ചെലവും ലോകത്തിന്റെ മിക്ക ഭാഗങ്ങളിലും പൂജ്യത്തോട് അടുത്ത് നിൽക്കുന്നതും ഇക്വിറ്റി മാർക്കറ്റുകൾ പ്രതിരോധം നിലനിർത്തുന്നതിൽ വലിയ പങ്ക് വഹിച്ചിട്ടുണ്ട്.

നിലവിൽ വിപണി അവസരം താങ്കൾ എങ്ങനെ കാണുന്നു?

കോർപ്പറേറ്റുകൾ നിയുക്തമാക്കിയതും വായ്പാ വളർച്ച വളരെ കുറവായതും കാപെക്സ് ചക്രം ഇനിയും പുനരുജ്ജീവിപ്പിച്ചിട്ടില്ലാത്തതും ജിഡിപി അനുപാതത്തിലേക്കുള്ള ലാഭം കുറവായതുമായതിനാൽ ഇന്ത്യൻ ബിസിനസ്സ് ചക്രം ആകർഷകമാണെന്നാണ് ഞങ്ങളുടെ അഭിപ്രായം. അതെ സമയം യുഎസ് കോർപ്പറേറ്റ് ലാഭം ജിഡിപി അനുപാതത്തിൽ ഉയർന്നതാണ്. കൂടാതെ അമേരിക്ക അങ്ങേയറ്റം അഗ്രെസ്സിവായ ധനനയം പിന്തുടർന്നു. അതിനാൽ ഒരു ആഗോള ബിസിനസ് സൈക്കിൾ സങ്കോചത്തിന്റെ അപകടസാധ്യത നിലവിലുണ്ടെങ്കിലും ഇന്ത്യൻ ബിസിനസ് ചക്രം അതിന്റെ പ്രാരംഭ ഘട്ടത്തിലാണ്. എന്നിരുന്നാലും ഇന്ത്യൻ ഇക്വിറ്റി മൂല്യനിർണ്ണയം 2020 മാർച്ചിൽ ഉണ്ടായിരുന്നതുപോലെയല്ല എന്ന വസ്തുത മനസ്സിലാക്കേണ്ടതുണ്ട്.

വ്യക്തിഗത പോക്കറ്റുകളുടെ ആപേക്ഷിക ആകർഷണത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കി വലിയ, മിഡ്, സ്മോൾ ക്യാപ്സുകളിൽ കോർപ്പസ് വിന്യസിക്കാൻ അനുവദിക്കുന്നതിനാൽ ഫ്ലെക്സികാപ്പ് സാധ്യതകളുള്ള വിഭാഗമാണെന്ന് ഞങ്ങൾ കരുതുന്നു. കൂടാതെ ഇക്വിറ്റി സ്കീമുകളിൽ ഈ വിഭാഗം (സെബി സ്കീം വർഗ്ഗീകരണം അനുസരിച്ച്) ഇക്വിറ്റി സ്കീം ഓഫറുകളിൽ ഏറ്റവും വഴക്കമുള്ളതാണ്. ദീർഘകാല നിക്ഷേപകർക്ക് പ്രയോജനപ്പെടുന്ന ഒരു വിഭാഗമായി കാണുന്നതിനാൽ അടുത്തിടെ ഈ ഉൽപ്പന്നം ഞങ്ങൾ ആരംഭിച്ചു.

ഈ വിഭാഗത്തിലെ മറ്റ് ഫണ്ടുകളിൽ നിന്ന് ഈ ഫണ്ട് എങ്ങനെ വ്യത്യാസപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു?

ഒരു നിക്ഷേപകന്റെ വീക്ഷണകോണിൽ ഇക്വിറ്റി മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് വിഭാഗങ്ങളിൽ വിവിധ മാർക്കറ്റ് ക്യാപിറ്റലൈസേഷനുകളിലേക്കുള്ള വിഹിതത്തിന്റെ കാര്യത്തിൽ ഒരു തരത്തിലും പരിമിതികളില്ലാത്തതിനാൽ ഏറ്റവും സാധ്യതകളുള്ള വിഭാഗങ്ങളിലൊന്നാണ് ഫ്ലെക്സികാപ്പ്. പോര്ട്ട്ഫോളിയൊയിലെ വലിയ ക്യാപ് എക്സ്പോഷര് പ്രക്ഷുബ്ധമായ സമയങ്ങളിൽ പ്രതിരോധം പ്രദാനം ചെയ്യുന്നു. അതേസമയം മിഡ്, സ്മോൾ ക്യാപ്സ് എക്സ്പോഷർ ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ മികച്ച വരുമാനം നേടുന്നതിന് സഹായിക്കുന്നു. റിസ്കും റിവാർഡും തമ്മിലുള്ള ബാലൻസ് മൂലം ഓഹരി നിക്ഷേപത്തിന് വളരെ ന്യായമായ നിക്ഷേപ മാർഗമായി ഇത് മാറുന്നു.

ഐ‌സി‌ഐ‌സി‌ഐ പ്രുഡൻഷ്യൽ ഫ്ലെക്സിക്കാപ്പ് ഫണ്ടിനെ ഈ വിഭാഗത്തിലെ നിലവിലുള്ള പേരുകളിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമാക്കുന്നത് അലോക്കേഷൻ നിർണ്ണയിക്കുമ്പോഴോ അല്ലെങ്കിൽ വീണ്ടും ബാലൻസ് ചെയ്യുന്ന സമയങ്ങളിലോ വലിയ, മിഡ്, സ്മോൾ ക്യാപ് നാമങ്ങൾക്കുള്ള വിഹിതം ഒരു ഇൻ-ഹൌസ് മാർക്കറ്റ്-ക്യാപ് മോഡൽ അടിസ്ഥാനമാക്കിയായിരിക്കും. ഇതിനുപുറമെ മോഡൽ അലോക്കേഷൻ മികച്ചതാക്കാൻ ഫണ്ട് മാനേജർ ബിസിനസ്സ് സൈക്കിൾ അല്ലെങ്കിൽ മാക്രോ-ഇക്കണോമിക് സൂചകങ്ങൾ പരിശോധിക്കും.

മാർക്കറ്റ് ഉയർന്ന നിലയിൽ തുടരുകയാണെങ്കിൽ എൻ‌എഫ്‌ഒയുടെ വരുമാനം എങ്ങനെ ഉപയോഗിക്കാനാണ് പദ്ധതി?

മാർക്കറ്റ് മൂല്യനിർണ്ണയം സമൃദ്ധമാണെങ്കിലും വരുമാന വളർച്ചയെക്കുറിച്ചുള്ള കാഴ്ചപ്പാട് പോസിറ്റീവ് ആയി തുടരുന്നു. വിന്യാസ ഘട്ടം ക്രമേണ രീതിയിലായിരിക്കും. കൂടുതൽ പ്രധാനമായി മേഖലകളും സ്റ്റോക്കുകളും തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നതിലൂടെ ന്യായമായ റിസ്ക് ക്രമീകരിക്കാനുള്ള അവസരങ്ങൾ ഒരു ചെറിയ കാലയളവിൽ നിന്നും ദീർഘകാല സമയപരിധിക്കുള്ളിൽ കാണാനാകും.

ബുൾ റണ്ണിനിടയിൽ ഇന്ത്യൻ വിപണി നേരിടുന്ന പ്രധാന അപകടസാധ്യതകൾ ഏതാണ്?

പണപ്പെരുപ്പം ഉയരുന്നതാണ് പ്രധാന അപകടങ്ങളിലൊന്ന്. ജിഡിപിയുടെ നാമമാത്രമായ വളർച്ചയെയും കോർപ്പറേറ്റ് വരുമാനത്തെയും പിന്തുണയ്ക്കുന്നതിനാൽ ചില പണപ്പെരുപ്പം ഒരു അസറ്റ് ക്ലാസ് എന്ന നിലയിൽ ഇക്വിറ്റികൾക്ക് നല്ലതാണെന്ന് മനസ്സിലാക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും ഇത് സംഭവിക്കുന്നു. പക്ഷേ, പണപ്പെരുപ്പം കംഫർട്ട് സോണിനപ്പുറത്തേക്ക് ഉയരുകയാണെങ്കിൽ, അത് ഉയർന്ന പലിശനിരക്കുകളിലേക്കും / യീൽഡിലേക്കും നയിച്ചേക്കാം. അത് വീണ്ടെടുക്കൽ ചക്രത്തിൽ വേഗത വർധിപ്പിക്കുന്നതിൽ വിഘാതമാകും. എന്നിരുന്നാലും ഈ സമയത്ത് ആഗോള സെൻട്രൽ ബാങ്കുകൾ ഉയർന്ന പണപ്പെരുപ്പത്തോട് താൽക്കാലികമായി കൂടുതൽ സഹിഷ്ണുത പുലർത്തുന്നതായി കരുതാം. മഹാമാരിയുടെ മൂന്നാമത്തെ തരംഗത്തിന്റെ പ്രവചനമാണ് മറ്റൊരു അപകടസാധ്യത. ഗവൺമെന്റിന്റെ വാക്സിനേഷൻ ഡ്രൈവ് മൂലം ജനസംഖ്യയിൽ ഗണ്യമായ അളവിൽ കുത്തിവയ്പ്പ് നടത്താൻ സാധ്യതയുള്ളതിനാൽ കൂടുതൽ തടസങ്ങൾക്കുള്ള സാധ്യത കുറവാണെന്നാണ് വിലയിരുത്തപ്പെടുന്നത്.

Related posts

Leave a Comment